トランプ政権の再登場に伴い、米国の不動産投資信託（REIT）市場にはいくつかの重要な影響が予想されています。
市場の反応
トランプ氏が再選された直後、米国株式市場は急騰しましたが、REITセクターはその恩恵を受けられなかったようです。例えば、FTSE Nareit Indexは約3%の下落を見せ、特にオフィスや小売、マルチファミリーのREITが影響を受けました。一方で、ホテルREITは約5%の上昇を記録しました[2]。
金利とインフレの影響
トランプ政権の経済政策は、減税や規制緩和を通じて企業活動を促進することを目指していますが、これによりインフレ圧力が高まる可能性があります。特に、10年物国債の利回りが4.46%に上昇したことは、商業用不動産ローンのベンチマークとして重要です。金利の上昇はREITにとって負担となり、投資家の懸念を引き起こしています[2][4]。
REITのセクター別影響
トランプ政権の政策が特に恩恵をもたらすと考えられているのは、プレミアムオフィススペースを専門とするREITです。例えば、ボストン・プロパティーズ（Boston Properties）は、トランプのビジネスフレンドリーな政策により、都市部のオフィス需要が高まる可能性があります。これにより、同社の資産の価値や稼働率が向上することが期待されています[4]。
今後の見通し
トランプ政権下では、規制緩和や税制改革が進む可能性が高く、これがREIT市場に与える影響は大きいと考えられます。特に、資本利得税の見直しや不動産投資に対する優遇措置が導入されれば、REITへの投資が促進されるでしょう[4][9]。
総じて、トランプ政権の再登場は米国REIT市場に対して複雑な影響を及ぼすと予想されます。金利上昇やインフレ懸念がある一方で、特定のセクターには成長の機会が存在するため、投資家は市場の動向を注視する必要があります。
[1] https://www.fidelity.co.jp/static/japan/pdf/whatsnew/20180122_3.pdf
[2] https://www.bisnow.com/national/news/economy/trumps-election-victory-has-no-magic-spark-for-reits-a-day-later-126658
[3] https://www.trepp.com/trepptalk/how-will-the-trump-administration-impact-reits
[4] https://finance.yahoo.com/news/trump-election-could-skyrocket-demand-162606302.html
[5] https://finance.yahoo.com/news/reit-could-skyrocket-donald-trumps-163623770.html
[6] https://www.sbiam.co.jp/fund/pdf/REIT_rinji_20161128.pdf
[7] https://www.nationalmortgagenews.com/opinion/how-trump-may-change-housing-market-regulation-in-second-term
[8] https://www.sbisec.co.jp/ETGate/WPLETmgR001Control?OutSide=on&getFlg=on&burl=search_fund&cat1=fund&cat2=none&dir=info&file=comment/fund_comment_161118.html
[9] https://media.monex.co.jp/articles/-/25724
[10] https://www.invesco.com/us/en/insights/trump-win-policies-market-economy.html
[11] https://www.asianinvestor.net/article/market-views-top-3-assets-poised-to-gain-if-trump-wins/497384
[12] https://www.fidelity.co.jp/static/japan/pdf/whatsnew/20170221.pdf
[13] https://www.barrons.com/articles/trump-bonds-yields-retirement-48ab2064
[14] https://media.monex.co.jp/articles/-/25714
[15] https://www.jcer.or.jp/j-column/20241016.html
[16] https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/s-reits-tumble-trumps-election-triumph
[17] https://wm.openhouse-group.com/column/-%E3%83%88%E3%83%A9%E3%83%B3%E3%83%972.0-%E3%81%AB%E5%82%99%E3%81%88%E3%82%8B%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%B3%87%E6%9C%AC%E5%B8%82%E5%A0%B4
[18] https://www.am-one.co.jp/pdf/report/14045/240206_118224_fundts.pdf
[19] https://media.rakuten-sec.net/articles/-/46963
[20] https://www.fool.com/investing/2024/11/06/why-realty-income-stock-was-falling-today/
